В прошлом обзоре мы рассмотрели наиболее вероятные варианты развития ситуации (сценарии) после резкого роста курса в начале октября и пробоя долгосрочной проекции сопротивления, которая сдерживала колебания пары с 1998 года. Сработал первый сценарий “Безкоррекционный рост” - рост выше 119.40 и подход к 120-фигуре. Максимум прошлой недели оказался чуть ниже 120.00 - на уровне 119.90, а уровень 119.40 был пробит во вторник. Давайте рассмотрим теперь “последствия” такого поведения пары, обозначив следующие три сценарии на следующую неделю:
Сценарий 1: Умеренный рост. Практически нет сомнения в дальнейшем росте пары. Технически, больше вероятности умеренного роста в рамках канала, обозначенного красными пунктирами на 4-часовом графике (см. ниже). На следующей неделе можно ожидать достижение уровня 120.50 с периодическими возвратами пары к пробитому 119.40. Только выход пары за границы канала даст жизнь другим двум сценариям.
Оцениваю 60% такое развитие ситуации.
Сценарий 2: Достижение 121.40. Рост пары может без существенных коррекций и задержек, в виде каких-то проекций сопротивления, достигнуть района многолетнего максимума на уровне 121.40 - важная граница и уровень сопротивления. После этого с большой вероятностью может произойти нисходящий откат, как к 120.50, так и ниже - к 119.00.
Даю 25% вероятности для развития такого сценария.
Сценарий 3: Коррекция. Рост пары может приостановиться, задержаться в достигнутом районе 119.30-90, и умеренно спуститься вниз - в район уровня 118.40. Интерес такого сценария для трейдеров составляет в том, что можно будет удобно выбрать точку входа для продаж йены и покупок доллара с минимальным риском для уровня стопа. После такого снижения с большой вероятностью ожидаем продолжение роста пары.
15% шансов есть у этого сценария.
Прошедшая неделя принесла новый рост, новую годовую вершину (119.90), и завершилась на восходящей ноте - курс закрылся выше 119.40 - уровня прошлой годовой вершины (февраля 2006), которая считалась недосягаемой вот ещё так недавно. Теперь же восходящее направление, которое курс выбрал после пробития восходящей долгосрочной линии тренда в октябре, не вызывает сомнения с ближайшей целью 121.40. В этом обзоре мы продолжим рассматривать наиболее сценарии колебаний пары для текущей технической картины.
Полагаясь на отзывы читателей в 2004-2006 гг., этот обзор будет полезен трейтерам торгующих по USD/JPYили аналитикам интересующихся динамикой данного инструмента. Данный обзор логически продолжает ряд ранее опубликованных статей под названием “Взгляд на USD/JPY” в предыдущих номерах журнала “FOREX MAGAZINE”, а также в рубрике “Анализ FX и сценарии от VMN” на сайте “Виртуального Информационно-Аналитического Центра” - www. VIAC.ru
На прошедшей неделе доллар в два рывка - во вторник и пятницу - практически выполнил первые цели пятых волн на четырехчасовых графиках. Рынок оценил поступавшие данные из США как позитивные. Нефть продолжила падение, что также оказало поддержку американской валюте. На текущей неделе во вторник снова “горячие” данные по притоку капитала в США, они, как обычно, могут оказать серьезное влияние на рынок. Текущая неделя не перегружена большим числом новостей, но по степени их важности для рынка, она может ока-заться очень и очень “горячей”. Рынок подошел к нижним границам, где расположены фрактальные уровни. Их пробитие может вызвать срыв очень серьезных стопов, и в этом случае рост доллара может принять лавинообразный характер. В противном случае нас снова может ожидать тестирование верхних границ кордора.
Противоречивые данные предполагают, что недавно назначенный Премьер-министр Шинзо Эйб ориентируется на усиление, когда темпы внутреннего экономического расширения Японии замедляются. Мы ожидаем, что рост снизится ниже 2% в 2007 году, после увеличения приблизительно на 2?% в этом году. Уверенность бизнеса оставалась ненарушенной в третьем квартале 2006г. Кроме того, активность промышленного производства все еще показывает ободрительное повышение, хотя это остается изменчивым - выпуск продукции в августе повысился на 1.9%, после сокращения на 0.9% в предыдущем месяце. Кроме того, общая занятость повысилась на 80.000 после совокупного снижения на 200.000 в предыдущие два месяца, оставив уровень безработицы неизменным в 4.1%. Однако, общие расходы домохозяйств уменьшались в течение трех последовательных месяцев по август, резко снизившись на 0.6% по сравнению с предыдущим месяцем. Это резко контрастирует с цифрами по розничным продажам, показывающим месячный скачок в продажах на 2.0%. Даже фокусируясь на последних цифрах, весьма примечательно, что ежемесячные продажи увеличились вдвое за первые восемь месяцев 2006г. Точно так же 7.2%-ое восстановление в августовских началах строительства жилья, следуют за тремя последовательными ежемесячными снижениями, ограничивающие рост на уровне менее 2% в годовом исчислении. В таких условиях неудивительно, что инфляционное давление остается приглушенным. Ядро потребительских цен повысилось в августе на 0.1% и неполные данные предполагают эквивалентное увеличение в сентябре. Постоянный огромный профицит текущего счета (1.7 трлн. иен в июле), может вызвать более интенсивное давление со стороны основных торговых партнеров с целью укрепления иены, по мере замедления их экономик.
Месячное снижение на 0.2% в июле активности в британском сервисном секторе, после скромного повышения на 0.1% в предыдущем месяце, предполагает, что сильный подъем в экономике, очевидный в первой половине 2006 года, когда ежеквартальный рост составлял в среднем 0.7%, не будет достигнут в третьем квартале. Производственный сектор, который составляет намного меньшую часть общей экономической активности, находится не в том положении, чтобы поднять слабый выпуск продукции, который растет только на 1% годовых. Все же, рассматривая ситуацию с точки зрения расходов, кажется, что экономика может с готовностью поддержать рост в 2%-м диапазоне до 2007 года, поддержанный заимствованиями и расходами потребителей. В то время, как потребительское кредитование замедлилось до уровня в приблизительно 5% годовых, предоставление закладных остается относительно устойчивым приблизительно на уровне в 10%. Протокол заседания Комитета по монетарной политики Великобритании от 6-7 сентября показал, что его члены склоняются к еще одному повышению процентных ставок от текущего уровня в 4.75%. Неопределенность относительно среднесрочных инфляционных ожиданий, риски связанные с успешными усилиями среди внутренних производителей, чтобы повысить цены и июльский рост среднего дохода британских рабочих относятся к тем факторам, которые оказывают свое влияние на более осторожную позицию Банка Англии. Последующий отчет, подтверждая возврат темпа основной потребительской инфляции в августе к 2.5% годовых, вероятно, усилит готовность Комитета по монетарной политике предпринять очередной шаг по ужесточению монетарной политики.